Ринок технологій переживає різку зміну настроїв. На тлі безпрецедентних інвестицій у штучний інтелект капіталізація провідних технологічних компаній скоротилася більш ніж на $1 трильйон. Інвестори дедалі критичніше оцінюють масштаб витрат і дедалі частіше ставлять запитання: коли мільярдні вкладення в AI почнуть приносити реальний фінансовий результат. Про це пише Android Headlines.
$700 млрд на AI – нова реальність для техногігантів
За оцінками аналітиків, у 2026 році чотири технологічні гіганти – Amazon, Alphabet, Microsoft та Meta сукупно витратять майже $700 млрд на розвиток AI-інфраструктури.
Для порівняння, це більше за річний ВВП таких країн, як Сінгапур або Об’єднані Арабські Емірати. Основні кошти спрямовуються на закупівлю високопродуктивних чипів, будівництво дата-центрів і розвиток власних AI-платформ.
Компанії, які роками вважалися генераторами стабільного грошового потоку, тепер фактично реінвестують прибутки у технологічну гонку без чітко визначених строків окупності.
Amazon – найбільший удар по довірі інвесторів
Найболючіше ринок відреагував на плани Amazon. Компанія заявила про намір довести капітальні витрати до $200 млрд, що перевищило очікування аналітиків більш ніж на $50 млрд.
Після цього акції Amazon різко впали. Експерти прогнозують, що в поточному році компанія може зіткнутися з негативним вільним грошовим потоком до $28 млрд. Додатково Amazon подала документи до SEC, які відкривають можливість залучення капіталу через боргові зобовʼязання або розміщення акцій, це дає сигнал, що витрати на AI починають тиснути навіть на гігантів.
Alphabet і Meta: прибутки тануть
Для Alphabet ситуація виглядає не менш тривожно. Аналітики припускають, що вільний грошовий потік компанії може скоротитися до 90%, оскільки Google змушена вкладати величезні ресурси в адаптацію пошуку та YouTube до інтернету в вигляді чату.
Meta також переживає радикальну трансформацію. Моделі аналітиків уже закладають негативний потік грошей у 2027–2028 роках – безпрецедентну ситуацію для компанії, яка тривалий час мала надлишок готівки та одну з найвищих маржинальностей у галузі.
Навіть Microsoft, яка демонструє більш стриманий підхід до інвестицій, втратила близько 17% вартості акцій, оскільки ринок зважує ризики AI-перегонів.
Apple – виняток із правила
На цьому тлі Apple виглядає винятком. Компанія значно обмежує капітальні витрати порівняно з конкурентами та не бере участі в агресивній гонці дата-центрів.
Ринок відреагував позитивно: акції Apple зросли на тлі високого попиту на iPhone. Наразі інвестори винагороджують компанію за обережну фінансову політику й фокус на прибутковості, а не на масштабних, але ризикованих AI-ставках.
Інвестори розділилася на два табори
Сьогодні інвестори дедалі чіткіше діляться на два протилежні табори. Оптимісти вважають, що мільярдні вкладення формують довгострокову конкурентну перевагу, яка в перспективі може принести трильйони доларів доходу та закріпити домінування техногігантів на десятиліття вперед.
Скептики ж говорять про «бінарну ставку», де акціонерний капітал може бути втрачений, якщо AI-бум виявиться переоціненим або окупність інвестицій затягнеться на роки.
